中信建投 伺服系统持续受益高端装备发展国产化方兴未艾
伺服系统是以物体的位移、角度、速度为控制量组成的能够动态跟踪目标位置变化的自动化控制管理系统,是一种是在变频技术基础上的运动控制部件,可实现精确、快速、稳定的位置控制、速度控制和转矩控制,主要使用在于对定位精度和运转速度要求比较高的工业自动化控制领域。
①从市场规模来看,2008-2021年,国内伺服系统市场规模由24.5亿元增长至279.3亿元,CAGR高达20.59%。不过,2022年前三季度通用伺服市场规模有所下滑。2022年前三季度通用伺服市场规模为173.3亿元,同比下滑3.45%,主要受到制造业景气度较弱以及国内疫情影响。
②从市占率的角度来看,国产厂商通过产品、价格、服务、市场共同促进伺服国产化率提升,2022Q1-3通用伺服国产化率为30.51%,如果剔除光伏锂电行业,通用伺服国产化率仅为23%,仍有较大提升空间。
③从发展路径来看,编码器作用十分关键,头部国产厂商正积极自制;平台化能力帮企业扩展业务、把握市场机遇;深度制造能力帮企业构筑技术壁垒、降低成本。
①宏观经济和制造业景气度下滑风险:伺服行业受宏观经济波动影响较大,产业与宏观经济波动的相关性明显,尤其是和工业制造的需求、基础设施投资等宏观经济重要影响因素强相关。若未来国内外宏观经济环境发生变化,下业投资放缓,将可能会影响伺服行业的发展环境和市场需求。
②市场之间的竞争风险:如果国际厂商加大本土化经营力度,国内市场之间的竞争将日趋激烈,内资伺服企业将面临市场竞争加剧的风险。
③原材料价格持续上涨风险:受全球宏观经济、贸易战、疫情防控、自然灾害等影响,若原材料持续上涨,芯片等关键物料供应持续出现失衡,将引起内资伺服厂商生产所带来的成本增加,经营业绩可能会受影响。返回搜狐，查看更加多
